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关于二重集团(德阳)重型装备股份有限公司发行股份购买资产暨重大...

(一)申请人基本情况

申请人全称为“二重集团(德阳)重型装备股份有限公司”(证券代码:400062,证券简称:二重5),有限公司成立于2001年12月30日,2007年9月25日改制为股份公司。2010年2月2日申请人在上交所上市交易。申请人2011 年、2012 年和 2013 年连续三年亏损,股票随后被上海证券交易所暂停上市,在预计 2014 年年度经营业绩为亏损的情况下,申请人根据《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》、《上海证券交易所股票上市规则》等相关法律、法规规定,于2015年4月23日召开2015年第二次临时股东大会,决议主动终止上市。5月21日,申请人股票在上海证券交易所摘牌。申请人股票于2015年7月20日起在全国中小企业股份转让系统(简称全国股转系统)进行股份转让。

申请人是国内最大的重型机械制造、重大技术装备国产化基地之一,主要服务于国民经济的基础产业,为冶金、电力、石化等行业提供重大技术装备和重型铸锻钢产品。申请人的优势产品包括大型热连轧机、中厚板轧机、大型电站铸锻件、大型轴类产品和齿轮传动设备,其中中厚板轧机、热连轧机、大型电站铸锻件具有行业领先优势,在国内市场具有较高的市场占有率。

(二)审核过程

申请人发行股份购买资产暨重大资产重组的行政许可申请于2017年12月18日正式受理。依据《公司法》《证券法》《非上市公众公司监督管理办法》(以下简称《公众公司办法》)《非上市公众公司重大资产重组管理办法》(以下简称《重组办法》)《非上市公众公司信息披露内容与格式准则第6号——重大资产重组报告书》《关于在全国中小企业股份转让系统挂牌的沪深交易所退市公司重大资产重组监管问答》(简称《重组监管问答》)等相关规定,我会对申请人提交的申请文件进行了合规性审核,并于12月21日发出反馈意见,申请人及中介机构于12月25日作出书面回复。

全国股转系统就本次发行出具了《二重集团(德阳)重型装备股份有限公司股票发行的自律监管情况函》,确认未发现申请人存在重大违法违规行为。

二、审核中关注的问题

1、关于申请人持续经营能力

审核中关注到,尽管报告期内申请人净利润均为正,但盈利主要来源于非经常性损益。此外,最近一期营业收入(年化后)、毛利率较上年下降。对此,要求申请人补充披露:(1)报告期内会计政策、会计估计变更情况、原因、合理性,对财务状况的影响;(2)非经常性损益的具体情况;(3)最近一期盈利情况下降的具体原因,持续经营能力是否存在重大不确定性,必要时进行重大事项提示。请独立财务顾问、会计师核查并发表明确意见。

申请人回复称:

(1)会计政策、会计估计变更及影响情况

2017年初申请人结合企业实际状况并参照同行业企业坏账准备计提比例情况进行了会计估计变更,具体情况为:

账龄

变更前应收账款坏账准备计提比例(%)

变更后应收账款坏账准备计提比例(%)

1年以内

5

1

1—2年

20

5

2—3年

50

15

3—4年

100

50

4—5年

100

50

5年以上

100

100

近年来,国家总体经济稳步向好,申请人下游行业逐步好转,为应收账款回收创造了有利的外部条件,申请人加快业务转型升级,优化客户群,降低了应收账款回收风险,应收账款余额大幅下降,账龄结构优化,坏账损失风险降低。

2015年末、2016年末应收账款余额分别为36.26亿元、27.61亿元。在2016年主营业务收入较2015年增加7.16亿元,大幅增长30%的情况下,应收账款余额不升反降了8.65亿元,且2年以上的长账龄应收账款下降明显,账龄结构优化。基于前述综合分析判断,申请人原坏账准备计提比例已不符企业实际状况,为更准确、客观、公允地反映企业应收账款价值和存在的风险,应及时进行调整。结合申请人实际并参照同行业企业坏账准备计提比例,经过谨慎决策,在2017年初调整了坏账准备计提比例。

申请人变更后的坏账准备计提比例趋同于同行业其他上市公司,对比情况如下:

单位:%

账龄

中国一重

大连重工

太原重工

中信重工

申请人变更后计提比例

1年以内

0.5 

3

0.5

1

1

1—2年

5

2

5

5

2—3年

40 

20

5

10

15

3—4年

80 

30

15

20

50

4—5年

80 

50

30

40

50

5年以上

100 

70

60

100

100

会计估计变更影响,导致2017年1-9月转回应收账款坏账准备3.47亿元,影响净利润增加3.47亿元,应收账款净额和当期净资产相应增加3.47亿元。此次会计估计变更对扣除非经常性损益的净利润无实质性影响。

(2)非经常性损益的具体情况

按照中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号—非经常性损益(2008)》的规定,2015年、2016年、2017年1-9月申请人非经常性损益明细如下:

 

 

 

 

单位:元

项目

2017年1-9月

2016年度

2015年度

说明

非流动资产处置损益

2,108,560.88

35,050,572.57

-8,837,704.64

 

计入当期损益的政府补助

18,784,052.03

53,799,109.74

50,136,785.45

 

债务重组损益

10,229,953.88

14,630,355.40

3,493,345,197.13

 

企业重组费用

 

 

-28,522,037.66

 

除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外,持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益,以及处置交易性金融资产、长期股权投资、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益

7,486,060.49

182,408,774.27

-496,846.51

 

对外委托贷款取得的损益

 

 

184,000.00

 

根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响

347,431,647.72

 

 

 

 

受托经营取得的托管费收入

707,547.17

550,314.47

 

 

除上述各项之外的其他营业外收入和支出

-61,720.94

-7,301,042.26

-10,775,287.66

 

其他符合非经常性损益定义的损益项目

-4,372,638.57

8,764,586.43

-155,387,055.61

主要为职工辞退福利

小计

382,313,462.66

287,902,670.62

3,339,647,050.50

 

减:所得税影响额

 

14,562.63

-194,748.23

 

非经常性损益合计

382,313,462.66

287,888,107.99

3,339,841,798.73

 

归属于上市公司股东的净利润

435,241,588.33

358,316,191.39

93,876,039.04

 

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润

52,928,125.67

70,428,083.40

-3,245,965,759.69

 

2015年申请人净利润为9,387万元,非经常性损益333,984万元,扣除非经常性损益的净利润-324,597万元。2015年申请人非经常性损益主要情况如下:①申请人因淘汰低效无效资产而处置非流动资产损益-884万元;②符合国家创新发展的研发项目补助5,014万元;③债务重组收益349,335万元。

  2016年申请人净利润为35,832万元,非经常性损益28,789万元,扣除非经常性损益的净利润7,043万元。2016年申请人非经常性损益主要情况如下:①申请人因淘汰低效无效资产而处置非流动资产损益3,505万元;②符合国家创新发展的研发项目补助5,380万元;③出售子公司股权实现投资收益18,241万元。为提高国有资产保值增值效益,降低运行成本,通过产权交易所挂牌竞价方式向国机集团转让镇江公司100%股权、成都物业公司100%股权所取得的投资收益。

2017年1-9月申请人净利润为43,524万元,非经常性损益38,231万元, 扣除非经常性损益的净利润5,293万元。2017年申请人非经常性损益主要情况如下:①申请人因淘汰低效无效资产而处置非流动资产损益211万元;②符合国家创新发展的研发项目补助1,878万元;③应收账款坏账准备计提比例会计估计变更影响金额34,743万元。

(3)最近一期的业绩下降原因及持续经营能力分析

2015年、2016年、2017年1-9月,申请人主营业务收入情况如下:

单位:万元

产品类别

2017年1-9月

2016年

2015年

清洁能源发电设备

 54,715.34

117,111.21

50,602.90

冶金成套及备件

 55,085.68

81,616.27

78,091.13

重型石化容器

 21,087.39

35,174.70

42,671.45

锻压及其他机械产品

 11,639.30

17,440.86

15,917.00

其他产品和服务

 57,000.03

64,095.23

56,540.36

合计

199,527.74

315,438.27

243,822.85

2017年1-9月,申请人实现主营业务收入19.95亿元,同比减少1.85亿元,降幅为8.47%。主营业务收入下降的主要原因:一是自2016年以来,申请人提出可持续有质量的发展目标后,加强了对订货合同签订前的评审,原则上不允许签订无边际利润(产品边际利润=产品售价-产品变动成本)和大额垫资合同,虽然提高了订单质量,但一定程度上影响了后续年度收入规模的增长,其中冶金成套设备受影响较大;二是受国家发改委、能源局等16部委联合印发《关于推进供给侧结构性改革防范化解煤电产能过剩风险的意见》影响,各省煤电机组缓建或停建,申请人火电锻件订货及产出量大幅下降,导致清洁能源发电设备收入下降,客户通知暂缓执行的火电锻件合同共1.75亿元在2017年不能实现销售;三是申请人加强经营转型升级,优化产品结构,核电石化等高附加值及长制造周期产品增加,部分产品在2017年开始投料生产,2018年才能产出并实现销售,影响了2017年销售增长,如大连恒力石化、浙江石化项目共13亿元。

申请人在制的挤压机、核电等项目约10亿元将在2017年四季度产出并实现销售,预计2017年主营业务收入规模与2016年基本持平。申请人在转型升级过程中营业收入出现短期波动,不会对申请人的持续经营造成大的影响。

申请人2017年1-9月毛利率15.19%,较2016年17.55%下降2.36个百分点,主要受申请人产品制造周期的影响。2017年实现销售的产品合同,部分成台套设备是在2016年及以前签订,签订后再组织生产实现销售。申请人合同价格一般按照投标时的原材料市场价格并预计未来材料价格的波动因素进行测算报价,签订时测算有盈利。而该部分合同对应的原材料采购集中在2016年末到2017年上半年,由于从2016年四季度起原材料市场价格大幅上涨,远超合同签订时的预计涨幅等原因,导致仍有部分合同执行出现亏损。

报告期内,申请人持续开展降本增效工作,采取市场价格倒逼降本,消化了大部分原材料涨价对成本的影响,使申请人毛利率水平趋于稳定,抗市场风险能力方面有显著提升。主要原材料价格变动情况见下表:

物资类别

2017年1-9月

2016年度

2015年度

采购均价(元)

同比上年增幅

采购均价

(元)

同比上年

增幅

采购均价

(元)

同比上年

增幅

普通生铁

2,543.32

49.26%

1,703.96

-10.26%

1,898.70

-28.85%

优质生铁

2,593.22

46.15%

1,774.36

-12.10%

2,018.70

-26.82%

钒铁

126,640.97

66.39%

76,111.11

-12.58%

87,066.92

-20.20%

钼铁

66,545.14

18.05%

56,372.27

-15.97%

67,082.21

-13.96%

镍板

71,018.44

6.95%

66,404.55

-16.16%

79,206.08

-19.46%

2015年,受国家冶金、钢铁、有色行业产能过剩影响,材料市场价格呈单边下滑趋势,至2016年四季度由于国家供给侧改革、环保要求的影响,材料价格开始大幅上涨。

2015年、2016年、2017年1-9月,申请人净利润分别为0.94亿元、3.58亿元、4.35亿元;扣除非经常性损益后的净利润分别为-32.40亿元、0.70亿元、0.53亿元。申请人从2015年开始,通过债务重组、人员分流增效、加强成本管控、经营转型升级等一系列措施后,2016年实现经营性扭亏为盈。2017年申请人通过推行目标成本管理、关键环节降本增效等措施消化了大部分原材料价格上涨对利润的影响,预计2017年申请人经营性净利润将维持在2016年水平,实现持续经营性盈利且趋于平稳。

 

 

申请人作为国内重机行业领军企业,在重型装备领域具有较强的技术装备优势、全线集成优势、极限制造优势、人力资源和技术研发优势,核心竞争力在于装备制造,尤其是铸锻件极限制造,具备一次性冶炼900t钢水、浇注700t钢锭、产出500t成品铸件及400t成品锻件的能力,是国家重大技术装备国产化基地和我国最大、最重要的新能源装备制造基地之一。在中国二重与国机集团联合重组后,申请人在充分发挥自身制造优势的同时,能充分利用国机集团的营销网络、产品技术研发、业务协同、资金支持等有利因素,加快由传统制造向高端制造转型升级步伐,提高市场竞争力和抗风险能力,降低运行成本和融资成本,提升持续经营能力。

截至2017年9月末申请人的在手订单为65亿元,为未来业绩保持一定增长提供有力保障。2015年、2016年、2017年1-9月,申请人流动比率分别为0.52、0.78、0.81;速动比率分别为0.37、0.66、0.66;利息保障倍数分别为1.11倍、2.75倍、3.94倍,申请人偿债能力指标逐渐提升。截至2017年9月末,申请人短期借款62.87亿元,为国有资本经营预算资金和大股东扶持资金,通过控股股东国机集团以委托贷款方式流入申请人,目前该借款本息挂账。除此之外,申请人2015年司法重整后基本无其他带息负债,偿债压力较小。截至2017年9月末,申请人货币资金余额约38.21亿元,应收票据余额为5.25亿元,合计43.46亿元。应付账款余额为25.52亿元,应付票据余额为1.98亿元,合计27亿元,申请人货币资金及在手应收票据足以支付应付账款等短期经营性债务,短期偿债能力较好,为申请人持续平稳运行提供了有力保障。

申请人推行产品目标成本管理和关键生产环节降本增效等措施降低产品成本,增利效果显著,2015年、2016年、2017年前三季度降本增利额分别为1.3亿元,1.6亿元,0.72亿元。申请人2015年、2016年、2017年前三季度毛利率分别为-8.62%、17.55%、15.19%,盈利水平逐渐上升并趋于稳定。

2015年债务重组后,申请人每年减少财务费用支出6亿元;人员分流后,2016年人工成本较2015年下降32.78%,2017年(年化)较2015年下降28.02%。人工成本及利息等固定费用大幅降低,减轻了申请人消化固定费用的压力,提高盈利水平。

申请人通过压降应收账款和存货资金占用,加速周转,持续提升资产营运质量和效率。截至2017年三季度末,申请人应收账款余额为350,719万元,较2015年末降低13.68%;存货余额为351,891万元,较2015年降低10.53%。申请人2016年应收账款周转率较2015年上升53.85%,2017年较2015年上升20.88%;存货年化周转率2016年较2015年上升38.46%,2017年较2015年上升12.31%,应收账款及存货周转速度明显加快,提升了资产营运质量和效率。

综上,尽管申请人在转型升级期出现业绩短期波动,在国家总体经济延续稳步向好态势下,申请人将牢牢抓住国家推进“一带一路”和《中国制造2025》的机遇,进一步夯实持续经营能力基础,依托和加大产品研发,加快传统市场领域转型升级步伐,并强势进入新兴领域增加新的利润增长点,不断提升申请人持续经营能力和盈利能力。同时申请人在《重组报告书》中对“如果重型装备领域冶金、石化和能源装备等下游行业景气回复缓慢,可能会对公司的盈利能力产生一定不利影响”进行重大事项提示。

独立财务顾问认为:基于申请人下游行业经营好转,且申请人近年来强化对应收账款和存货的管控,申请人客户群优化,应收账款回款状况良好,应收账款余额大幅下降的实际情况,2017年初申请人经过谨慎决策,对坏账准备计提比例进行了会计估计变更。申请人变更后的坏账准备计提比例趋同于同行业其他上市公司,申请人实际运行效果与变更前预期趋势相符,应收账款回收情况良好,因此本次会计估计变更具有合理性。本次会计估计变更影响申请人2017年1-9月转回应收账款坏账准备3.47亿元,影响净利润增加3.47亿元,应收账款净额和当期净资产相应增加3.47亿元,但对申请人扣除非经常性损益的净利润无实质性影响。

由于受限于产品销售周期和原材料价格变化,导致申请人最近一期业绩出现下降,但申请人通过多项措施增加运营效率并提升持续经营能力,持续经营能力不存在重大不确定性。如果重型装备领域冶金、石化和能源装备等下游行业景气回复缓慢,可能会对申请人的盈利能力产生一定不利影响。上述事项已在重组报告书中进行了重大事项提示。

会计师认为:申请人的上述说明及补充披露内容符合实际情况,坏账准备计提比例的会计估计变更具有合理性,申请人变更后的坏账准备计提比例趋同于同行业其他上市公司。公司最近一期业绩出现下降,但持续经营能力不存在重大不确定性。

2、关于重大风险提示内容

审核中关注到,申请人在重大资产重组报告书中披露的风险包括以下几项:审批风险、业绩承诺无法实现的风险、申请人估计增幅较大的风险、标的资产估值较高的风险、中国重机应收账款风险、人才流失风险、汇率风险、跨国经营相关风险、重新上市风险、股市风险等。未充分披露申请人及标的资产所处行业,经营模式、以往经营情况等申请人特有的不确定性风险。对此,要求申请人结合本公司和标的资产所处行业特点、公司规模、经营模式、财务状况、以往经营业绩、公司性质等特有风险,以及可能导致经营目标和计划不能实现的重大不确定性因素,在《重大资产重组报告书》“本次交易的特别风险提示”中补充披露相关内容。请独立财务顾问、律师核查并发表明确意见。

申请人回复称:

在《重组报告书》“本次交易的特别风险提示”中补充披露了四项重大事项提示:

“1、原材料及能源价格波动风险

由于行业特点,本公司产品主要为按照订单生产的成台套或单件产品,从承接订单至完工交付产品通常需要6-24个月,主导产品高端冶金轧制设备、核电、容器需要12-24个月,生产周期长。由于行业及本公司产品自身特点,各种原辅材料、电力、天然气在本公司产品生产成本中所占比例较高,报告期内主要材料中普通生铁、优质生铁、镍板、钼铁、钒铁,耐火材料、石墨电极等价格变动较大,这对公司生产成本产生影响。

公司实施目标成本管理,采取了加强产品边利、工序成本和降本增效考核等系列成本管控措施,推行原材料采购、厂外协作、设计工艺、能源消耗等全过程的成本管控,消化了原材料涨价对成本的大部分影响。尽管公司采取了上述措施,但如未来原辅材料和能源价格继续大幅波动,公司应对不力,则公司盈利能力仍将受到不利影响。

2、市场竞争风险

为了应对日趋激烈的竞争,国内重型机械行业中大量中小企业受规模和能力的限制,其业务已脱离重型机械方向,而向通用机械方向发展,并在专业化生产领域逐渐占据优势;同时,中国一重、大连重工等行业内较有影响的大型重机企业在生产能力、产品结构、地理布局等方面与本公司形成竞争格局。

国际市场方面,国际大型公司如德国西马克·德马克、PRIMETALS、韩国斗山重工、意大利达涅利等在重型机械成套设备方面,日本神户制钢所、法国阿尔斯通、韩国斗山重工等在电站和容器制造方面是国内重型机械企业的强劲对手。这些国外企业大都技术能力强、规模大、资本雄厚、产品覆盖领域广、成套能力与工程总包能力强、信息技术应用程度高、注重市场开发与技术创新的结合,预计未来在申请人开拓海外市场时将成为强力竞争对手。

虽然公司目前在中厚板轧制设备、大型热连轧机等高端冶金成套设备及水电、火电、核电、风电等大型铸锻件方面具有国内领先优势,但本公司仍将面临来自上述国内外竞争对手的激烈竞争。如未来不能采取适当的竞争策略,本公司不能保持现有的市场份额和竞争优势的风险将增加。

3、应收账款波动风险

由于申请人产品是以销定产,且主要是大型成台套、单项合同金额较大的非标定制产品,生产周期较长,一般按客户进度要求分阶段按零部(组)件交货并确认收入,导致生产产出销售并不均衡。同时按照重型装备制造行业货款结算惯例,一般在签订合同生效后收取20-30%的预收款,其后按生产进度由双方约定收取一定比例的进度款,完工交付并进行功能验证后再收取合同尾款并留有5-10%的质量保证金,交货后还需要双方确认最终交货量并签订结算协议,造成公司销售合同收款周期较长,应收账款余额随着公司当年销售产品的结构、销售数量和收款情况产生波动。

为防范坏账损失风险,公司通过加强对订货合同的签订前评审,控制大额垫资合同签订,同时尽量选择实力雄厚、财务状况和商业信誉良好的客户,事前从源头上防范货款回收风险。公司建立了货款回收管理考核机制,强化收款责任和问责,促进货款及时回收。若出现逾期应收账款,将责成营销部门逐一分析原因,制定专项收款措施并落实催收责任,每年初对已形成的长账龄应收账款按账龄结构和余额等指标分解落实到责任单位和人员并与绩效工资挂钩考核,督促货款回收,以降低坏账损失风险。尽管公司已根据应收账款的账龄及个别认定情况计提了坏账准备,也采取了各项措施,但由于部分应收账款账龄较长,存在无法回收的风险。

4、偿债风险

最近两年及一期,本公司的流动比率、速动比率、资产负债率如下:

项目

2017年9月30日

2016年12月31日

2015年12月31日

流动比率

0.81

0.78

0.52

速动比率

0.66

0.66

0.37

资产负债率(%)

91.72

94.34

97.15

作为重型机械装备制造企业,公司加工产品所用原材料主要是钢材、有色金属等,材料价值高、产品生产周期长,导致存货占用资金额度大,流动比率特别是速动比率较低,近年来公司流动比率、速动比率有所上升。截至 2015年12月31日、2016年12月31日、2017年9月30日,公司资产负债率分别为97.15%、94.34%、91.72%,资产负债率仍然较高的主要原因是,近年来钢铁行业产能过剩,发展规模受国家严控,导致冶金设备市场需求疲软,影响公司资金周转,加大了借款规模,虽在2015年通过司法重整等途径,成功化解债务危机,降低了资产负债率,但资产负债率整体仍然偏高。截至2017年9月30日,公司短期借款62.87亿元,主要是控股股东国机集团对公司的委托贷款,目前该借款本息挂账,除此外基本无其他带息负债,偿债压力较小。目前公司资产负债率虽高达91.72%,但在存量资金的支持下,公司可维持安全平稳运行,偿债能力较好,满足生产经营与固定资产投资需要。因公司债务规模较大,产品周期较长,生产投入较多,且后期仍有部分经营性债务偿还,如资产负债管理不当,仍存在不能偿还到期债务的风险。”

独立财务顾问、律师认为,申请人已在《重组报告书》中结合申请人和标的资产所处行业特点、公司规模、经营模式、财务状况、以往经营业绩、公司性质等特有风险,以及可能导致经营目标和计划不能实现的重大不确定性因素,补充披露了相关风险。

3、关于中国重型院业务

审核中关注到,本次重组标的资产中国重型院主要从事专项设备总承包业务,主要包括冶金装备、重型锻压装备、炉外精炼装备等。中国重机主要业务是工程总承包、带资运营以及贸易和服务等。对此,要求申请人从产品、客户、市场等方面,补充披露:(1)中国重型院业务是否与申请人存在重合之处,如有,请分析重组后对各自业务开展和财务状况的影响;(2)重组后是否存在整合计划、是否调整高级管理人员,重组是否有助于提高申请人资产质量和增强持续经营能力;(3)重组后是否会新增关联交易和同业竞争,如有,请披露其影响并进行重大事项提示。请独立财务顾问、会计师核查并发表明确意见。

申请人回复称:

(1)重型院与申请人业务关系及合并后影响

  中国重型院和申请人业务主要为产业协同关系。中国重型院主要采用轻资产模式运营,在项目实际开展过程中,涉及设备制造部分主要依靠外协加工或直接由供货商供货。在部分项目开展过程中,基于申请人的设备制造优势,中国重型院向申请人采购部分设备。

在业务实际开展过程中,中国重型院和申请人主要是分工协作关系,分别主要承担项目的不同阶段任务,由于中国重型院和申请人分别承担同一产业链不同阶段的任务,因此二者所提供的产品有所重合,但二者所从事的产品生产阶段不同;同时中国重型院和申请人存在共同协作向最终客户提供最终产品的情况,因此在部分项目过程中,二者所面临的市场有所重合,中国重型院所提供服务的最终客户和申请人生产产品的最终用户也有一定的重合,但二者在项目的具体分工和承担的具体任务有较大差异。实施项目过程中,中国重型院主要负责项目前期和后期工作以及方案设计工作,申请人主要负责相关设备的具体制造工作,中国重型院和申请人在业务开展过程中主要为分工协作的关系。

二者重组后,对申请人而言设备总包、技术研发、产品设计、工程承包等方面的能力能够得到极大的提升,可由单纯的设备制造商向制造服务商转变;对中国重型院而言,有申请人在设备制造方面强大能力作为支撑,其技术研发、设计与工程总包的能力能够得到更好的施展和发挥。申请人与中国重型院强强重组之后,其市场领域基本能够覆盖冶金、能源、矿山、石化、环保、通用等行业从工程设计、施工到设备制造、综合服务的全产业链,目标市场将得到极大拓展;同时通过设备总包、技术研发、产品设计、装备制造、全流程咨询服务等能力的高度统一,商业模式将从单一的设计、制造、设备总成等向工程项目总承包转变,企业发展潜力、综合实力、盈利能力等都能够得到有效提升,成为集科工贸一体、国际竞争力强的装备行业综合服务商。

此外,在申请人和中国重型院重组完成后,基于产业链的整合和重组,申请人能够向客户提供一体化的服务解决方案,对于申请人未来的业务开展将带来更大的助力,申请人的盈利能力将进一步得到提升。

(2)整合计划及重组对申请人资产质量的影响

申请人拟对重组后的组织架构进行调整,即将原申请人主要生产制造类全部资产和业务转移到申请人新设装备制造子公司。在完成重组组织架构调整后,中国重机、中国重型院及新设装备制造子公司最终将成为平级公司。申请人即更名为国机重装,中国重机、中国重型院及新设装备制造子公司的业务统一在国机重装平台下运行。

本次交易完成后,由于业务规模的扩大,为了保证公众公司和标的公司的高效运作,申请人不排除可能对公众公司及标的公司的高级管理人员进行调整,但目前,申请人对高级管理人员调整相关事宜暂无明确的计划和安排。

本次交易完成后,申请人总资产规模、净资产规模均有较大规模的增加,并且资产负债率进一步下降,资产质量得到实质性的提升。本次交易完成后,申请人的收入规模、净利润水平均有明显增加。因此,从长期来看,本次交易有利于提高申请人资产质量、改善公众公司财务状况和增强持续盈利能力,有利于申请人的持续发展,有利于保护全体股东的利益。

此外,本次重组涉及的申请人、中国重机、中国重型院同属重型装备板块。申请人优势在于装备制造,尤其是极限制造能力较强;中国重机优势在于工程承包与贸易;中国重型院优势在于产品研发及工艺设计。通过本次重组,申请人有效整合了国机集团重型装备资源板块相关企业,实现优势互补,完善产业链条,有利于形成合力,提升整体竞争优势,进一步拓展业务范围和市场空间。

通过本次重组,国机集团拟将下属盈利能力较强,发展较为良好,并同申请人形成一定产业协同关系的中国重机100.00%股权和中国重型院82.827%股权注入申请人。通过本次重组,申请人的盈利能力、持续经营能力及发展潜力将进一步得到提升,有力地保障了公众公司全体股东,特别是中小股东的利益。此外,申请人将从业务、资产、财务、人员、机构等方面对中国重机和中国重型院进行整合,通过整合,申请人将深入挖掘公众公司和标的资产之间的协同效应,整合相关资源,形成合力,共同提升面对市场竞争时的竞争力,提升申请人的持续经营能力和盈利能力。

(3)重组后是否会新增关联交易和同业竞争

同业竞争方面,本次重组标的中国重机和中国重型院同国机集团及其关联方不存在同业竞争的情形,本次重组不会导致申请人同国机集团及其关联方新增同业竞争情形。国机集团下属其他企业及其主营业务,与交易标的中国重机存在经营相似业务的情况,但不构成同业竞争,具体原因如下:目前,我国开展国际工程承包业务的国家和地区覆盖较广,国际工程承包市场具有容量巨大、技术多样、领域和门类广阔、地域广泛等特点。从事国际工程承包的企业不仅数量庞大,且差异性较大,在国际工程承包的市场上形成了各自不同的市场和业务领域。业主选择国际工程承包商主要考虑工程技术的先进性、工程造价和资金支持能力、商誉、协调能力、承包业务经验等因素。国机集团内相关企业由于各自的发展历史以及在商誉、协调能力及承包业务经验等方面的不同特点,逐渐形成了各自主要的业务市场和主要的业务领域。作为中国重机的控股股东,国机集团在资源、信誉、融资能力等方面具备自身的优势,始终大力支持中国重机在其主要市场和业务领域开拓业务。在国内工程承包领域,国机集团也会根据下属各公司各自的特点进行调配,避免集团内部相互竞争。

国机集团下属其他企业及其主营业务,与交易标的中国重型院不存在经营相似业务的情况,不存在同业竞争情况。中国重型院是面向冶金、重型装备制造等行业的综合性装备技术研发、设计与工程总承包的创新型高新技术企业,根据其业务属性,应属于科学研究及技术服务业。国机集团下属其他企业不存在与中国重型院经营相同或相似业务的情况。本次交易完成后,国机集团与中国重型院亦不存在同业竞争的情况。此外,为确保申请人及其全体股东尤其是中小股东的利益不受损害,国机集团已出具了《关于避免同业竞争的承诺》。

关联交易方面,本次交易完成后,由于中国重机和中国重型院成为申请人的全资或控股子公司,中国重机和中国重型院同申请人之间的关联交易得以消除,因此申请人关联销售金额有所下降,同时关联销售金额占营业收入的比例大幅下降。本次重组完成后,申请人不存在因本次重组而新增关联交易的情形。

为确保申请人及其全体股东尤其是中小股东的利益不受损害,减少并规范国机集团及其关联方同申请人的关联交易,国机集团已出具了《关于减少并规范关联交易的承诺》。

独立财务顾问认为:在业务实际开展过程中,中国重型院和二重重装主要是分工协作关系,分别主要承担项目的不同阶段任务,二者所提供的部分产品有所重合,但二者所从事的产品生产阶段不同;因此在部分项目过程中,二者所面临的市场和最终客户有所重合,但二者在项目的具体分工和承担的具体任务有较大差异。本次重组完成后,二重重装将从业务、资产、财务、人员和机构等方面对标的资产实施整合,申请人不排除可能对申请人及标的公司的高级管理人员进行调整,但截至本回复签署之日,申请人对高级管理人员调整相关事宜暂无明确的计划和安排。本次重组不会导致申请人新增关联交易和同业竞争。

会计师认为:申请人的上述说明及补充披露内容符合实际情况,本次重组不会导致申请人新增关联交易和同业竞争。

   4、关于中国重型院持续经营能力

审核中关注到,报告期内中国重型院毛利率偏低,在财务费用均为负的情况下,2015年、2016年营业利润均为负,2016年、2017年1—8月经营活动产生的现金流量净额为负,而评估值达20.51亿元。对此,要求申请人补充披露:(1)中国重型院报告期内盈利状况变动的具体原因;(2)中国重型院持续经营能力是否存在重大不确定性,必要时进行重大事项提示;(3)收购中国重型院是否必要;(4)是否侵害中小股东利益;(5)是否有利于提高申请人资产质量和增强持续经营能力。请独立财务顾问、会计师核查并发表明确意见。

申请人回复称:

(1)中国重型院报告期内盈利状况变动的具体原因

报告期内,中国重型院营业收入规模较为稳定,其中2016年度中国重型院营业收入较2015年度略有下降。中国重型院报告期内营业成本占营业收入的比例较为稳定,2015年度、2016年度和2017年1-8月,中国重型院营业成本占营业收入的比例分别为92.72%、91.72%和93.23%,基本保持稳定。报告期内,中国重型院三项费用(销售费用、管理费用、财务费用)中,2016年度财务费用较2015年度增加较多,主要由于2016年度存款利率较2015年度有所下降,导致中国重型院利息收入有所减少。

此外,根据2017年5月10日修订的《企业会计准则第16号——政府补助》,“第十一条与企业日常活动相关的政府补助,应当按照经济业务实质,计入其他收益或冲减相关成本费用。与企业日常活动无关的政府补助,应当计入营业外收支”,中国重型院将收到的与日常活动相关的政府补助计入其他收益,导致中国重型院2017年度其他收益较往年大幅增加。而按照修订前会计准则要求,中国重型院将收到的政府补助均计入营业外收入,因此申请人2016年度和2015年度的营业外收入金额高于2017年度营业外收入金额。

中国重型院报告期内利润总额的变化主要由于存款基准利率变化导致的利息收入减少所致,中国重型院的生产经营未发生重大变化。

(2)中国重型院持续经营能力是否存在重大不确定性

中国重型院是面向我国冶金、重型装备制造等行业的综合性装备技术研发、设计与工程总承包的创新型高新技术企业。中国重型院的研发能力突出,创造了200多项中国第一,荣获300多项国家和省部级等科技奖项,获得数百件授权专利;荣获“全国五一劳动奖状”、国家发改委“做出突出贡献的企业”、全国首批“创新型企业”、陕西省“高新技术企业”、陕西省首批“创新型企业”;陕西省“企业技术中心”。拥有国家重点实验室、多个产业化基地,中国重型院技术力量雄厚,人才队伍强大,具有较强的技术研发能力。

基于中国重型院突出的研发能力,中国重型院每年均承担国家、省、市级等10余项科研课题,按照修订前的《企业会计准则第16号——政府补助》相关要求,中国重型院将承担相关项目的成本计入管理费用,但完成课题后取得的收入计入营业外收入中。中国重型院能够获取该类型科研课题同中国重型院自身的研发能力密切相关,并且承担的任务实质上也同中国重型院的主营业务息息相关。报告期内,中国重型院相关项目的研发投入和取得政府补助收入的情况如下:

单位:万元

项目

2017年1-8月

2016年度

2015年度

研发费用

4,952.93

6,025.44

5,437.84

政府补助收入

4,807.22

5,053.80

5,976.58

由上表可见,中国重型院每年取得相关科研课题的政府补助收入较为稳定,金额较大。由于修订前《企业会计准则第16号——政府补助》的要求,即便中国重型院取得的科研课题相关的政府补助同申请人主营业务和中国重型院的研发能力密切相关,但仍须计入营业外收入中,并且由于从事相关业务所投入的成本较大,导致中国重型院2015年度、2016年度营业利润均为负。2017年5月10日,财政部对《企业会计准则第16号——政府补助》进行了修订,允许与企业日常活动相关的政府补助计入其他收益,因此,中国重型院2017年1-8月取得其他收益5,155.55万元,并且营业利润为正。

因此,中国重型院报告期内营业利润发生变化主要由于会计准则修订所致,中国重型院自身的经营状况实质上未发生重大变化,中国重型院报告期内实际盈利能力和盈利水平较为稳定。

同时,为加强经营创新,全力以赴稳增长,提高企业持续经营能力,中国重型院采取了做好技术升级改造、积极实施走出战略、新技术研发储备、进一步降本增效等一系列措施提升自身盈利能力和持续经营能力。

(3)收购中国重型院的必要性

通过本次重组,申请人能够实现对中国重型院突出的设计和研发能力的整合,在现有基础上更好的发挥其在装备制造领域领先的制造能力,提升产品品质。申请人收购中国重型院的主要目的是基于中国重型院的设计能力与申请人制造能力相结合后,对申请人业务发展带来的协同效应,申请人和中国重型院的有机结合将有助于完善申请人的业务链条,进而提升申请人的综合竞争能力,并提升申请人的持续盈利能力。

通过本次重组,不仅能够有效改善申请人的盈利能力,也使得中国重机和中国重型院能够直接对接资本市场,通过本次重组,国机集团重装板块资本布局得到了优化,为实现国有资产的保值增值打下了良好的基础。

本次交易完成后,申请人的收入规模、净利润水平均有明显增加。因此,从长期来看,本次交易有利于提高申请人资产质量、改善申请人财务状况和增强持续盈利能力,有利于申请人的持续发展,有利于保护申请人全体股东的利益。通过收购中国重型院,申请人进一步补全了产业链条,从实质上进一步提升了申请人综合实力,在申请人未来开拓市场的过程中,能够提供更为完整的一体化解决方案,实现了申请人竞争能力、市场拓展能力、抗风险能力和持续发展能力的整体提升,有利于从根本上保护申请人及股东特别是中小股东利益。

(4)是否侵害中小股东利益

截至2016年12月31日,中国重型院归属母公司净资产账面价值为13.59亿元,经评估后,中国重型院归属母公司所有者权益的评估值为20.51亿元,评估增值6.93亿元,增值率为50.07%,增值率较低。经评估,中国重型院经营性资产价值为0.16亿元,长期股权投资价值为8.40亿元,非经营性或溢余性资产价值为11.96亿元,因此,中国重型院由于资产质量较好,溢余资产价值较大是其评估值较高的主要原因。在对中国重型院的评估过程中,充分考虑了中国重型院的盈利水平、资产质量等因素,评估结果具有公允性。

2017年12月13日,申请人2017年第三次临时股东大会审议通过本次重组相关议案,申请人通过互联网投票系统向全体流通股股东提供网络形式的投票平台,流通股股东通过互联网投票系统参加网络投票,以切实保护流通股股东的合法权益。根据《重组管理办法》的规定,申请人对出席会议的持股比例在10%以下的股东表决情况实施了单独计票,其中,对于标的资产与交易价格,10%以下股东投票同意票数合计466,078,783票,占出席会议的持股比例在10%以下的股东所持全部表决权的99.75%。

综上所述,本次交易中,申请人收购中国重型院能够进一步补齐申请人产业链条,有效提升申请人盈利能力,符合申请人和全体中小股东的利益;本次重组中对中国重型院的交易价格定价公允,不存在损害中小股东利益的情形。

  (5)收购中国重型院是否有利于提高申请人资产质量和增强持续经营能力

本次交易完成后,申请人的设备总包、技术研发、产品设计、工程承包等方面能力能够得到极大的提升,可由单纯的设备制造商向制造服务商转变;对中国重型院而言,有申请人在设备制造方面强大能力作为支撑,其技术研发、设计与工程总包的能力能够得到更好的施展和发挥。申请人与中国重型院强强重组之后,其市场领域基本能够覆盖冶金、能源、矿山、石化、环保、通用等行业从工程设计、施工到设备制造、综合服务的全产业链,目标市场将得到极大拓展;同时通过设备总包、技术研发、产品设计、装备制造、全流程咨询服务等能力的高度统一,商业模式将从单一的设计、制造、设备总成等向工程项目总承包转变,企业发展潜力、综合实力、盈利能力等都能够得到有效提升,成为集科工贸一体、国际竞争力强的装备行业综合服务商,有利于提升申请人的整体资产质量并增强申请人的持续经营能力。

独立财务顾问认为:中国重型院报告期内实际盈利能力和盈利水平较为稳定,中国重型院持续经营能力不存在重大不确定性;申请人本次重组中收购中国重型院,有利于申请人完善产业链,提升申请人持续盈利能力,有利于实现国有资产保值增值的目标,收购中国重型院具有必要性;本次重组中申请人收购中国重型院进一步补全了申请人产业链条,增强申请人的盈利能力,且本次交易作价公允,不涉及侵害中小股东利益的情形;申请人与中国重型院重组之后,市场领域拓展,产业链条延伸,商业模式多元化,有利于提升申请人的整体资产质量并增强申请人的持续经营能力。

会计师认为:申请人的上述说明及补充披露内容符合实际情况,中国重型院自身的经营状况实质上未发生重大变化,中国重型院报告期内实际盈利能力和盈利水平较为稳定,中国重型院持续经营能力不存在重大不确定性;申请人本次重组中收购中国重型院,有利于申请人完善产业链,提升申请人的整体资产质量并增强申请人的持续经营能力。

5、关于中国重型院预计营业收入

审核中关注到,2013年至2016年中国重型院营业收入逐期下降,营业利润为负,评估盈利预测时,中国重型院2018年至2021年营业收入较2017年增长,预测期营业利润为正。对此,要求申请人结合重组后经营模式、财务费用对净利润的影响程度、现有合同执行情况及在手订单、中国重型院持续经营能力情况补充披露预计营业收入2018年至2021年增长和营业利润为正的原因、依据、合理性、预测过程,是否与报告期内实际情况相符。请独立财务顾问、评估师核查并发表明确意见。

同时要求申请人以列表形式补充披露,中国重型院正在执行且尚未执行完毕合同金额、已签约未实施合同金额,合同执行开始时间、完成时间,以及上述合同金额在未来各年度可确认主营业务收入和占未来年度营业收入、营业利润、净利润比例情况。请独立财务顾问、会计师、律师核查并发表明确意见。

申请人回复称:

中国重型院报告期内营业利润发生变化主要由于会计准则修订所致,中国重型院自身的经营状况实质上未发生重大变化,中国重型院报告期内实际盈利能力和盈利水平较为稳定。报告期内,中国重型院财务费用分别为-3,755.28万元、-2,394.97万元、-1,600.84万元,主要为资金利息收入。中国重型院报告期内利息收入较高同其的业务模式相符。

报告期内,中国重型院的货币资金同预收账款的对比如下表所示:

单位:万元

项目

2017年8月31日

2016年12月31日

2015年12月31日

货币资金

117,141.47

130,410.50

135,327.91

预收款项

126,067.37

125,030.89

117,283.59

报告期内,中国重型院利息收入较高的主要原因是中国重型院账面货币资金额度较大,而中国重型院货币资金额度较大主要是由于其从事设备总包业务时,要求合同方预付部分合同款所产生的预收款项。因此,中国重型院利息收入较高实际同期业务模式和主营业务的经营息息相关。由于中国重型院报告期内主营业务较为稳定,因此除宏观利率变动原因外,中国重型院报告期内存在较大额的利息收入。

中国重型院在手合同、在手订单的未来释放情况:

序号

项目名称

合同类型

预计合同金额

项目

2017-2020年预计情况(万元人民币)

签约日期

预计项目周期

万美元

万元人民币

2017年

2018年

2019年

2020年

一、正在执行项目

1

营口忠旺铝业75MN单动正向铝挤压生产线

供货

9,724.91

64,340

预计收入

19,633.23

19,633.23

12,270.77

3,454.22

2016.2

2016.6.18-

2018.12.18

预计营业利润

259.58

299.57

201.44

56.71

预计净利润

220.64

254.64

171.22

48.2

2

山东钢铁集团日照有限公司RH精炼项目

供货

6,707.98

44,380

预计收入

14,583.75

14,583.75

9,916.95

226.69

2015.1

2015.01.16-2017.12.30

预计营业利润

192.82

222.53

162.8

3.72

预计净利润

163.89

189.15

138.38

3.16

3

营口忠旺铝业有限公司76MN单动正向铝挤压生产线

供货

3,513

23,242

预计收入

10,762.13

6,457.28

2,152.43

493.12

2016.2

2016.6.18-

2018.6.18

预计营业利润

142.29

98.53

35.33

8.1

预计净利润

120.95

83.75

30.03

6.88

4

唐山燕山钢铁有限公司二机二流板坯连铸机

供货

3,022.97

20,000

预计收入

6,671.02

5,336.81

4,002.61

1,083.57

2016.12

2015.2.3-

2017.9.30

预计营业利润

88.2

81.43

65.71

17.79

预计净利润

74.97

69.22

55.85

15.12

5

江苏阳光1250mm五机架全连续冷轧机组

供货

2,463.72

16,300

预计收入

4,664.95

4,664.95

3,498.71

1,280.41

2015.7

2015.4.8-

2018.12.31

预计营业利润

61.68

71.18

57.44

21.02

预计净利润

52.43

60.5

48.82

17.87

6

河北敬业第二炼钢事业部新建5#板坯连铸机项目

供货

2,002.72

13,250

预计收入

3,549.95

3,549.95

2,662.46

1,562.42

2016.12

2016.12.20-2017.8.31

预计营业利润

46.93

54.17

43.71

25.65

预计净利润

39.89

46.04

37.15

21.8

7

广西盛隆冶金有限公司精炼炉一次烟气除尘系统改造工程

供货

1,435.91

9,500

预计收入

3,578.99

2,863.19

1,789.50

340

2014.6

2014.9.29-

2017.3.31

预计营业利润

47.32

43.69

29.38

5.58

预计净利润

40.22

37.13

24.97

4.74

8

上海鼎信投资(集团)有限公司200×1600mm不锈钢板坯连铸机

供货

1,254.53

8,300

预计收入

2,414.61

2,414.61

1,931.69

333.12

2014.3

2014.3.30-

2017.6.30

预计营业利润

31.92

36.84

31.71

5.47

预计净利润

27.14

31.32

26.95

4.65

9

江苏亚太轻合金科技股份有限公司60MN铝挤压机、20MN拉伸矫直机

供货

1,203.14

7,960

预计收入

3,081.18

1,848.71

1,848.71

24.83

2014.2

2014.8.29-

2017.2.28

预计营业利润

40.74

28.21

30.35

0.41

预计净利润

34.63

23.98

25.8

0.35

10

包钢稀土冷轧重卷机组

供货

1,180.85

7,812.48

预计收入

2,447.90

2,141.92

1,835.93

251.58

2015.3

2015.6.9-

2017-5.1

预计营业利润

32.36

32.68

30.14

4.13

预计净利润

27.51

27.78

25.62

3.51

11

山东钢铁日照公司重卷(拉矫)检查机组

供货

1,090.99

7,218

预计收入

2,571.98

1,690.16

1,690.16

216.93

2016.12

2016.12.31-2017.5.30

预计营业利润

34

25.79

27.75

3.56

预计净利润

28.9

21.92

23.58

3.03

12

唐山瑞丰钢铁(集团)有限公司

供货

876.66

5,800

预计收入

1,737.47

1,303.10

1,303.10

613.59

2015.8

2015.1.1-

2017-12.31

预计营业利润

22.97

19.88

21.39

10.07

预计净利润

19.53

16.9

18.18

8.56

13

浙江久立特材科技股份有限公司 LG15、25、40冷轧管机

供货

836.61

5,535

预计收入

1,794.43

1,631.30

1,223.48

81.57

2014.3

2014.3.5-

2017.3.5

预计营业利润

23.72

24.89

20.08

1.34

预计净利润

20.17

21.16

17.07

1.14

14

青山控股集团有限公司连铸机

供货

710.4

4,700

预计收入

1,494.73

1,121.05

1,121.05

280.26

2016.2

2016.8.1-

2018.8.1

预计营业利润

19.76

17.11

18.4

4.6

预计净利润

16.8

14.54

15.64

3.91

15

唐山燕山钢铁有限公司炼钢二厂3#板坯连铸机改造工程

供货

656.59

4,344

预计收入

1,381.51

1,036.14

1,036.14

259.03

2016.1

2016.2.1-

2017.12.30

预计营业利润

18.27

15.81

17.01

4.25

预计净利润

15.53

13.44

14.46

3.61

16

北京中油瑞飞信息技术有限责任公司唐山新兴隆钢铁有限公司转炉煤气一次除尘回收利用机电一体化工程采购合同

供货

453.45

3,000

预计收入

1,416.99

944.66

236.16

 

2016.3

2014.1.5-

2017.5.30

预计营业利润

18.73

14.41

3.88

 

预计净利润

15.92

12.25

3.3

 

17

西北铝加工厂

供货

436.06

2,885

预计收入

844.46

844.46

422.23

354.67

2016.2

2016.1.5-

2017.6.5

预计营业利润

11.16

12.89

6.93

5.82

预计净利润

9.49

10.95

5.89

4.95

18

宝钢湛江1550冷轧碳钢重卷机组机电仪设备

供货

416.57

2,756

预计收入

706.7

706.7

706.7

235.57

2015.4

2015.7.20-

2017.7.30

预计营业利润

9.34

10.78

11.6

3.87

预计净利润

7.94

9.17

9.86

3.29

二、2017-2020预计生效项目

1

AOD改造工程板坯连铸机项目(新建6#板坯连铸机)

供货

2,339.78

15,480.00

预计收入

4,071.01

4,071.01

4,071.01

1,017.75

2017.01

2017.9.1-

2019.4.1

预计营业利润

53.82

62.12

66.83

16.71

预计净利润

45.75

52.8

56.81

14.2

2

印尼100万吨不锈钢连铸坯建项目

供货

773.88

5,120.00

预计收入

1,312.82

1,312.82

1,312.82

437.61

2017.03

2017.3.15-

2018.3.15

预计营业利润

17.36

20.03

21.55

7.18

预计净利润

14.75

17.03

18.32

6.11

3

莱芜钢铁集团银山型钢有限公司炼钢厂2号板坯连铸机质量提升改造工程

供货

634.52

4,198.00

预计收入

1,076.41

1,076.41

1,076.41

358.8

2017.03

2017.4.1-

2018.10.5

预计营业利润

14.23

16.42

17.67

5.89

预计净利润

12.1

13.96

15.02

5.01

4

河北敬业钢铁有限公司A0D改造项目一次干法除尘改造

供货

622.73

4,120.00

预计收入

1,064.73

1,064.73

1,064.73

354.91

2017.02

2017.7.12-

2018.7.12

预计营业利润

14.08

16.25

17.48

5.83

预计净利润

11.97

13.81

14.86

4.95

5

西安重型技术有限责任公司伊朗备件

供货

538.09

3,560.00

预计收入

912.82

912.82

912.82

304.27

2017.02

2017.7.1-

2019.6.30

预计营业利润

12.07

13.93

14.99

5

预计净利润

10.26

11.84

12.74

4.25

6

宝钢特钢韶关有限公司5号转炉干法除尘改造工程

供货

439.54

2,908.00

预计收入

680.46

680.46

680.46

486.04

2017.04

2017.5.10-

2018.10.10

预计营业利润

9

10.38

11.17

7.98

预计净利润

7.65

8.83

9.5

6.78

7

10,000吨多向模锻水压机改油压机项目

供货

392.38

2,596.00

预计收入

670.67

670.67

670.67

206.79

2017.02

2017.10.23-2019.4.23

预计营业利润

8.87

10.23

11.01

3.39

预计净利润

7.54

8.7

9.36

2.89

8

东方特钢LF精炼炉

供货

353.69

2,340.00

预计收入

600

600

600

200

2017.03

2017.4.10-

2018.4.10

预计营业利润

7.93

9.16

9.85

3.28

预计净利润

6.74

7.78

8.37

2.79

9

土耳其FORMAL30MN正向双动铝挤压生产线

供货

325.88

2,156.00

预计收入

526.5

526.5

526.5

263.25

2017.04

2017.8.3-

2018.11.3

预计营业利润

6.96

8.03

8.64

4.32

预计净利润

5.92

6.83

7.35

3.67

10

西安重型技术有限责任公司伊朗备件

供货

309.7

2,049.00

预计收入

525.45

525.45

525.45

175.15

2017.05

2017.01.04-2018.11.21

预计营业利润

6.95

8.02

8.63

2.88

预计净利润

5.91

6.81

7.33

2.44

11

河北鑫达钢铁有限公司新区炼钢120T转炉干法除尘及煤气回收系统

供货

308.04

2,038.00

预计收入

522.56

522.56

522.56

174.19

2017.02

2017.9.30-

2018.4.30

预计营业利润

6.91

7.97

8.58

2.86

预计净利润

5.87

6.78

7.29

2.43

三、已签约项目占预测数比例

已签约项目

已签约项目预计收入

95,299.40

84,735.38

61,612.18

15,070.36

-

-

已签约项目预计营业利润

1,259.98

1,292.93

1,011.44

247.4

已签约项目预计净利润

1,070.98

1,098.99

859.73

210.29

盈利预测数

预测收入

92,140.00

96,211.00

95,719.00

95,719.00

预测营业利润

1,058.00

1,113.81

1,244.12

1,269.25

预测净利润

891.13

911.56

1,021.05

1,046.18

比例

已签约项目预计收入/预测收入

103.43%

88.07%

64.37%

15.74%

已签约项目预计营业利润/预测营业利润

119.09%

116.08%

81.30%

19.49%

已签约项目预计净利润/预测净利润

120.18%

120.56%

84.20%

20.10%

 

 

  截至本回复签署之日,中国重型院已达成意向的预计2018年度生效的项目如下:

单位:万元

序号

项目名称

合同额

项目状态

1

河北燕钢连铸项目

12,300

合同审批

2

河北敬业连铸项目

3,700

合同审批

3

河钢乐亭钢铁炼钢RH真空精炼工程

32,000

预中标

4

广西炼钢项目

25,000

技术方案论证

5

河南铝加工设备

20,000

投标

6

天津铝加工设备

8,000

技术方案论证

7

辽宁铝加工设备

40,000

技术方案论证

8

河北某钢铁公司环保项目

8,000

技术方案论证

9

河北某钢铁公司冷轧精整项目

10,000

技术方案论证

10

伊朗热镀锌项目

15,000

技术方案论证

11

安徽某钢铁公司冷轧精整

5,000

2018年2月投标

 

 

合计

179,000

 

 

中国重型院已达成意向的预计2019年度生效的项目如下:

单位:万元

序号

项目名称

合同额

项目状态

1

安徽某钢铁公司电炉改造项目

30,000

项目立项

2

河北某钢铁公司冷轧项目

25,000

项目立项

3

广西某钢铁公司搬迁

40,000

项目立项

4

陕西铝加工设备

15,000

项目立项

5

辽宁铝加工设备

40,000

项目立项

6

伊朗炼钢改造

20,000

技术方案论证

7

伊朗炼钢工程

40,000

技术方案论证

8

伊朗铝加工设备

8,000

技术方案论证

9

土耳其铝加工设备

5,500

技术方案论证

 

 

合计

223,500

 

 

中国重